今天是大年初五，在咱们传统民俗里也叫“破五”，是家家户户迎财神的好日子。在这里，祝各位同学“钱”途似锦。但你要是真问我在新的一年里，关于财富积累的思路和赛道的选择，可能还真问住我了。
但是，我今天要推荐给你的这位老师，是这方面的行家里手，她就是财富顾问香帅老师。一方面呢，香帅老师特意在今天来给你拜个年，希望跟大家一起沾沾财气，恭喜你发财；另一方面，她也想把过去一年她通过调研获得的有关钱的洞察，分享给你。
比如在新的一年里，想要让钱袋子保值增值，哪些政策值得我们特别关注呢？房产还是靠得住的资产吗？2023年还有哪些优质金融资产可以看呢？接下来，我们一起听听香帅老师怎么说。
你好，我是香帅。大年初五，给你拜年了。
今天是我们中国传统接财神的日子，不知道你是在北方还是南方，家里接的是哪一路财神。
一般来说，南方人大多接的是关羽关二爷，落点是关二爷武艺高强，讲义气，保平安。而北方人主要接的则是有神仙血统的赵公明，据说他是后羿射下的九个太阳之一，落地成仙，被认为能 “祛病禳灾，还能解释公平，买卖求财，宜利合和，无不如意”，之后逐渐演变成了咱们民俗里的财神。
你看，南方的财神啊，是民间长出来的；北方的财神呢，属于神仙后代，自带纯正血统——说起来，商业精神真是根植于文化内核里的。
但不管你拜的是哪路财神啊，今天都特别适合聊聊“钱从哪里来”这个事情。毕竟经过了三年大疫，2023年的兔年，不管是市场，还是政策，或者是大家的精神状态，都真的想要一个“纵身一跃”。咱们再唯心主义点，今年的兔年属于“水兔”，按咱们传统文化来说，水主财，是利好财富增值保值的。
好，那么2023这个“水兔”之年，我们的钱会从哪里来呢？这也是2022年我花了一年时间采访、调研、看文献、跑数据后写的香帅财富报告系列第四本, 《钱从哪里来4：岛链化经济》想跟你聊的内容。
钱从哪里来？这个问题听着有点俗，但确实是每个普通人心里的真问题啊。尤其是过去几年，不光饱经世事的中年人，就连不懂忧愁的青年人都明白了，越是外面风大雨大，人类越是需要安全洞穴，比如稳定的居所，有保障、有前途的职业，有安全感的资产等等。这些都是我们治愈动荡和变化的最佳良药。
所以我们今年将香帅财富报告系列回归到了最初的书名，《钱从哪里来》。未来我将20年如一日地回答普通中国家庭关心的同一个真问题。这一年，我们的全球环境，国内政策发生了哪些变化？我们的行业、职业、金融市场出现了哪些新现象，这样的大背景下，我们普通人的钱，会从哪里来？
我们先说说从2022到2023年，赚钱的背景到底发生了什么变化，看看赚钱是更难，还是更容易了？
先说我的大判断，2023年，可能会是2018年以来中国经济大环境比较好的一年，整个中国经济应该有希望比肩甚至超过2019年的“小阳春”。
为什么这么说呢？这个判断其实和国内外的环境变化有关，主要有这么几个重要变量：
一是全球经济增速放缓，老龄化问题日趋严重，各国各有各的烦恼，有的是贫富差距问题，有的是种族问题、宗教问题，所以全球大多数国家进入了一个“比丑”时代。在这种环境下，中国虽然跟自己的前20年相比经济增速下滑，但和除美国之外的其他经济体相比，仍然具有各种巨大的优势，比如产业链完整，制造生产能力強，消费市场庞大，等等。
二是全球进入了一个持续的高通胀时期。 截至2023年初，美国通胀虽然开始出现环比回落的势头，但我们如果仔细看分项数据的话，就会发现这个回落主要是二手车等市场引导的，像服务业、人力资本成本这些分项完全没有回落迹象，这也意味着美联储无法在短期内放弃加息的方向，而这会导致美国经济的下滑。美国经济的下滑也意味着全球需求的疲软，这会使得净出口对中国经济增长的贡献会下滑到零以下。我们都知道，外需不足内需补，所以国内需求的重要性就提到了一个更高的高度上，国内的经济一定是要搞起来的。
除此之外，第三是全球经济从合作协同的全球化转变到了有限连接的岛链化。尤其是中美两个大国间进入了分歧多于共识，博弈大于合作的新时期，而这种外部环境也会让国内市场变得更重要，“双循环”中的“内循环”成了经济增长和国家安全的胜负手。
从这个角度来看，2023年，既是大疫之后的恢复之年，也是新一任领导班子的开局之年。所以面对着这些环境，政策的转向不是选择题，而是填空题。你可能也看到了，在春节前政策的暖风就已经频吹——
比如平台从整改、反垄断变成了“国际竞争的重要力量”；
比如房地产重新回到经济支柱的地位；
比如教培行业的正面评价开始凸显；
比如八个省的省委书记在各种场合强调民营企业是“自己人”；
……
有人说，这些事情都不算实质利好，但是我们要理解，中国式的政策演进方向，舆论方向是第一位的，具体政策的真正落地通常要到两会之后。我们从“春江水暖鸭先知”的资本市场变化中其实可以看出端倪。
所以，2023年钱从哪里来？从政策中来。你需要持续关注政策的变化。
但是从政策中来还是太抽象， 我们还是要回答钱怎么从更具象的资产和职业中来。
比如说《钱从哪里来4》的第三章，我就跟你具体讨论了钱怎么从房产来的逻辑；第四章讨论了增长能否保持的问题；第五章讨论钱怎么从股票等金融资产中来；第六章则讨论，钱怎么从平台中来；第七章讨论了，钱怎么从数字化社会的职业中来。
接下来咱们以第三章的问题为例，说说2023年，钱怎么从房产中来。
其实在2022年，中国房地产市场是20年来第一次出现了全面的颓势。很多人都会有疑问，作为过去20多年，承载了绝大部分中国家庭财富载体的城市房产，还靠得住吗？2023年，钱还能从房产里来吗？
为了回答这个问题，我把过去22年的中国房地产市场划分为三个阶段来看：
第一个阶段，从2000年到2013年，中国房产等同于优质安全资产。
这个阶段的中国增长的最大推动力，就是超大规模的城市化，而城市房产就是城市化的财富载体。在此期间的中国房产市场，是全面的普涨。这个阶段的收益率有多高呢？全国房产的平均收益率是6.04%， 如果你买的是一线城市的房子，那平均年化回报率就达到13.1%。
所以，不管是谁，不管在哪，上车就是受益。
第二个阶段，从2013年到2021年，大城市房产价格快速上涨，小城市房产价格出现分化。
2013年以前，买房子随便买，买哪里都赚，赚得都不少，差异不太大。
2013年开始，房子就不能随便买了，买对了，能涨很多；买错了，不仅不涨，还会跌。比如，2014年下半年到2015年，二三线城市的房价没有上涨，还跌了一点。但是一线城市几乎没跌，而且从2015年夏天开始，又开始涨，而且涨了很多，速度很猛。
这个阶段，全国范围内房地产的平均年化回报率为4.87%，一线城市房价平均年化回报率为8.53%，和第一个阶段相比，这个阶段的房价上涨速度显然下降了。
第三个阶段，从2022年开始，中国的城市化高增长阶段基本结束，房产的高收益阶段也基本告一段落。
2022年，我们看到中国房产持续20多年的上行趋势被打破。截至2022年8月，在70个较大城市中，只有上海、北京、成都、无锡、昆明、海口、赣州七个城市的二手房价格同比上涨，广州和杭州是持平，其余城市全部下跌。其中东北地区的牡丹江、哈尔滨、吉林分别以10.7%、9.5%和6.8%的跌幅，位居下跌榜前三。
所以一个大的趋势性判断是，2022年之后，从整体上而言，中国房产将不再被视为优质的安全资产。但这绝不是意味着中国家庭财富积累中，房产不再是重头戏了，只是说房地产的“选择”变得更加重要。
那么问题又来了，怎么选择才更明智呢？
在第三阶段，要想从房产中获得财富，需要遵循这么几个逻辑：增长逻辑、通胀逻辑和机会成本逻辑。
增长逻辑下，我的判断是，未来几年一线城市的房产收益率大概在4%～5%，二三线城市的房产收益率可能在1%～2%，而且一线城市内，城区内部的分化，和二三线不同城市之间的分化会非常严重。
通胀逻辑下，房产是抗通胀的资产。虽然2023年中国没有太多的通胀风险，但如果要确保一定的经济增速，那么货币和财政政策就需要比较大尺度地放开。所以，2024年之后，中国可能会面临一定的通胀压力，房产的抗通胀属性就会被给予一定的市场溢价。
机会成本逻辑，这是最具象、最个体的逻辑，也是决策时最实用的逻辑。在思考机会成本的时候，一个最重要的问题就是，如果一笔钱不买房，我有其他更好的选择吗？是买股票债券，还是投资创业呢？其实个体不同，场景不同，答案也不同。在书里，我通过几个不同城市、不同家庭和个人的案例说明了：
有时候，不亏或者少亏，就是赚。
而有时候，赚钱了，但少赚了，也是亏。
有时候，加杠杆很危险，但有时候，不加杠杆就很吃亏。
而2023年，是一个高线城市可以开始缓慢上调杠杆率的时期。
更具体的内容，你可以去书里的第三章寻找答案。
好，说完了你关心的房产，咱们再来说说金融资产。其实缓慢上调杠杆率不仅仅是在房产上，很多家庭尤其是年轻的中国高净值家庭，在金融资产上保证一定的投入，未来会逐渐地变成刚需。
2023年的资本市场，我的判断是，整体上会是一个“资产大年”，你会经常观察到“芝麻开花节节高”的情况。但是这里敲黑板，这种上行会经常碰到波动，缺乏强力政策刺激的恢复是一种带疤的修复，会比较缓慢，也比较崎岖，所以经济数据的微小变化就会导致预期的剧烈变化，造成资本市场出现脉冲式的行情。
一个比较确定的事情是，整体上，随着经济的复苏，债券的投资价值会快速地，甚至是断崖式地下降，但因为预期的修复更早更快，A股市场的投资价值快速凸显。但这也意味着，一旦真实的修复力度不如预期，市场就会出现较大波折。所以，2023年，钱从金融资产中来的概率上升很快，但如果两会以后，没有具体的强力政策落地，就不可能是100%的普涨，所以我们需要保持安全的底线。
投资和射箭一样， 切忌将弓拉得太满。
除了金融资产外，钱当然更需要从好职业、好行业、好赛道里面来。
那哪些是好职业，怎么进入所谓的好职业、好赛道呢？这些更具体的答案，都在《钱从哪里来4》中。手里有书的你，不妨在接财神的今天，翻开这本喜庆的书，看个开年开运的篇章；手里没书的你，也不妨赶紧下个单，一边在炮竹声里接财神，一边问个好彩头的问题——
2023年，钱从哪里来？
当然是从更高的财富认知里来。
最后，再次给你拜个年，祝你今年“钱兔无量”！
好，内容听完了。
很多同学可能未必知道，香帅老师的新书《钱从哪里来4》上架仅仅3天，销量就已经超过10万册，可见大家对这本书的喜爱。那么借着这个喜庆的日子，我也再来郑重地推荐一下，现在在得到App首页搜索“钱从哪里来”，你就可以找到这本书，早读早受益，欢迎你现在拿下。
好，以上就是今天的内容。明天，也就是大年初六，咱们来聊一聊“每逢佳节胖三斤”的苦恼。
《得到精选》，明天见。
